“揭開(kāi)金融的奧秘”系列投教短文
發(fā)布時(shí)間：
2024-03-14
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金融產(chǎn)品：腦洞大開(kāi)還是換個(gè)馬甲？
股票、債券、期貨、黃金……金融產(chǎn)品種類(lèi)繁多，讓人眼花繚亂。在原始借貸的基礎(chǔ)上，人類(lèi)充分發(fā)揮了想象力，金融產(chǎn)品不斷推陳出新。盡管各種金融產(chǎn)品具體表現(xiàn)形式、交易規(guī)則千變?nèi)f化，但是從本質(zhì)上看，它們都是用于信用活動(dòng)并證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系存續(xù)的合法憑證。
常見(jiàn)的原生金融產(chǎn)品
股票
股票是證明投資者擁有公司所有權(quán)的憑證，類(lèi)似“會(huì)員證”。
股東(投資者)根據(jù)持有股票的多少(出資比例)享有一定的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、利潤(rùn)分成的權(quán)利。通常投資多的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，類(lèi)似“VIP會(huì)員”，享有的權(quán)利越多。
商戰(zhàn)電視劇的一個(gè)經(jīng)典場(chǎng)面就是獲得51%股權(quán)支持的人，就可以控制公司，決定公司經(jīng)營(yíng)。對(duì)應(yīng)的出錢(qián)少的就是“普通會(huì)員”，比如我們?cè)诠墒匈I(mǎi)了100股某只股票，所擁有的權(quán)利基本上只有分紅，投票權(quán)因?yàn)樘?，?duì)公司影響甚微。
債券
債券是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種憑證類(lèi)似“借條”
發(fā)行債券的是借款人，也稱(chēng)“債務(wù)人”購(gòu)買(mǎi)債券的是出借人，也稱(chēng)“債權(quán)人”。根據(jù)憑證的規(guī)定，到了一定時(shí)間，債務(wù)人必須歸還本金和利息。比如我們常見(jiàn)的國(guó)庫(kù)券，國(guó)家為發(fā)行者，機(jī)構(gòu)、銀行及個(gè)人都可以購(gòu)買(mǎi)債券，持有三年期國(guó)庫(kù)券意味著，每年能獲得利息三年后可以得到歸還的本金。
基金
基金廣義上是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金，主要包括信托投資基金：公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，以及各種基金會(huì)的基金。狹義上我們提到的基金主要是指證券投資基金。
證券投資基金指一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。
簡(jiǎn)單說(shuō)就是把投資者的錢(qián)集中起來(lái)，管理人進(jìn)行金融投資，無(wú)論是收益還是虧損，都按投資份額進(jìn)行分?jǐn)?。在金融市?chǎng)中，基金是一種金融產(chǎn)品，而且是普通投資者廣泛參與的一種金融產(chǎn)品。
金融衍生產(chǎn)品
金融衍生產(chǎn)品是以原生金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)，結(jié)合遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等主要交易形式形成的金融合約。
比如在股票的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了股票期權(quán)。股指期貨。前者買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象是未來(lái)買(mǎi)賣(mài)某種股票的權(quán)利，后者是股票指數(shù)(如上證指數(shù))的點(diǎn)數(shù)。
金融衍生產(chǎn)品的價(jià)值取決于人們對(duì)原生金融產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)期，帶著很強(qiáng)的虛擬性。如果將實(shí)體經(jīng)濟(jì)比作土壤，原生金融產(chǎn)品就是這個(gè)土壤里長(zhǎng)出的一棵樹(shù)，有的人覺(jué)得到秋天它會(huì)結(jié)滿(mǎn)很多飽滿(mǎn)的果實(shí)，有的人覺(jué)得它只能結(jié)壞果子;有的人是理性地進(jìn)行判斷，也有的人僅僅是“我覺(jué)得”充滿(mǎn)了不確定性。再加上大多數(shù)衍生產(chǎn)品都是采用保證金制度，自帶杠桿，風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)更高。
遠(yuǎn)期
遠(yuǎn)期是交易雙方約定在未來(lái)某個(gè)時(shí)期按照預(yù)先簽訂的協(xié)議交換某一特定資產(chǎn)的合約。
期貨
期貨合約與遠(yuǎn)期合約十分相似，但是它采用標(biāo)準(zhǔn)化的合約，在有形市場(chǎng)交易。依交易對(duì)象的不同，期貨交易有商品期貨交易(原油、黃金、棉花等)和金融期貨交易(貨幣、利率股票價(jià)格指數(shù)等)兩大類(lèi)。
期權(quán)
期權(quán)交易是一種在事先確定的貨幣、股票和債券等產(chǎn)品的交易日或期間內(nèi)，以預(yù)先確定的價(jià)格進(jìn)行“買(mǎi)的權(quán)利”或“賣(mài)的權(quán)利”的交易。它實(shí)質(zhì)上是一種選擇權(quán)的交易。
互換
互換，是指交易雙方依據(jù)事先約定的規(guī)則，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，互相交換一系列現(xiàn)金流(本金、利息、價(jià)差等)的交易行為。主要有貨幣互換、利率互換，以及在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的其他變異互換產(chǎn)品。
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